چرا شرکت ها با IPO می روند؟
IPOs معمولا توسط شرکت های جدیدتر که نیاز به سرمایه اضافی برای گسترش دارند یا توسط شرکت های خصوصی که صاحبان و سرمایه گذاران مایل به کسب درآمد از سرمایه های اصلی خود هستند (استفاده از استراتژی خروج را ببینید) استفاده می شود.
اگر شرایط بازار برای کسب و کار خاص در زمان IPO درست باشد، سرمایه گذاران اصلی در شرکت خصوصی می توانند به موفقیت دست یابند، زیرا سهام جدید ارزش بسیار بیشتری از سرمایه گذاری اولیه خود دارد.
چگونه یک IPO ایجاد می شود
به طور معمول، یک شرکت خصوصی که مایل است از طریق IPO در وال استریت عمومی شود، با داشتن بانک سرمایه گذاری (مانند گلدمن ساکس یا مورگان استنلی) این مسئله را تضمین می کند. از طریق مذاکرات، شرکت و بانک سرمایه گذاری تصمیم می گیرند کدام سهام را صادر کنند، نوع سهام و قیمت سهام سهام. بسته به توافقنامه، بیمهگذار ممکن است مبلغی را که با خرید برخی یا همه سهام به دست آورده است تضمین کند و سپس آنها را به فروش عمومی باز گرداند.
بانک سرمایه گذاری IPO را با ارسال اطلاعات ثبت نام به کمیسیون اوراق بهادار و اوراق بهادار (SEC) آماده می کند، از جمله جزئیات پیشنهاد سهم، صورتهای مالی، اطلاعات مدیریت و غیره
SEC برای بررسی اطمینان از تمام اطلاعات صحیح در ارائه، چک های پسزمینه ثبت نام را انجام می دهد.
پس از تأیید SEC، شرکت و بیمهگذار شروع به بازاریابی این موضوع به مشتریان با صدور مجموعه ای از پروانه های تبلیغاتی که شرکت و ارائه سهم را توصیف می کنند (به عنوان مثال، نگاه کنید به پرونده Zipcar).
در ابتدا، سهام به طور معمول به سرمایه گذاران بزرگتر نهادی مانند صندوق های بازنشستگی، بیمه های زندگی، صندوق های متقابل و غیره ارائه می شود که می توانند برای خرید بلوک های بزرگ (معمولا با قیمت تخفیف) خریداری کنند. در نهایت، سهام در بورس اوراق بهادار ذکر شده است و می تواند توسط سرمایه گذاران فردی خریداری شود.
مثال یک IPO
در دنیای فناوری، بزرگترین IPO (و بزرگترین در تاریخ اینترنت) فیس بوک در تاریخ 18 می 2012 بود. مارک زوکربرگ، سهامدار اصلی و اصلی، سالهاست که این شرکت را درگیر کرده است و در عوض سرمایه را با فروش خصوصی سهام به شرکت های دیگر مانند مایکروسافت. در زمان IPO فیس بوک بیش از 500 سهامدار خصوصی و بیش از 800 میلیون کاربر ماهانه داشت.
چند ماه قبل از IPO، فیس بوک قصد داشت سهام سهام IPO را از 28 دلار به 35 دلار برای هر سهم برساند. با این حال، با توجه به تقاضای بالقوه پیش بینی شده، تعداد سهام به فروش می رسد 25٪ افزایش یافت و قیمت سهام IPO به ازای هر سهم به 38 دلار افزایش یافت و به فیس بوک سرازیری بالغ بر 104 میلیارد دلار رسید.
متاسفانه، قیمت سهام در روز افتتاح شد و همچنان در دو ماه آینده کاهش پیدا می کند و در اوت 2012 پایین تر از 20 دلار برای هر سهم است.
سهام بیش از یک سال پس از IPO به فروش بیش از قیمت IPO نایل نشد.
IPOs همیشه موفق نیستند
در حالی که IPO می تواند برای صاحبان کسب و کار سودمند باشد، موفقیت مطمئنا تضمین شده و چندین معضل وجود دارد. اولا شما ممکن است قادر به دریافت پول خود را به همان سرعتی که شما می خواهم. سرمایه گذاران ممکن است اصرار داشته باشند که تمام پولی که توسط IPO به دست آورده اند در این تجارت سرمایه گذاری شود. و بخشی از سهام خود را می توان در سپرده گذاری برای سال ها برگزار شد.
دوم، موقعیت مالکیت شما ممکن است به طور جدی نابود شود و شما ممکن است کنترل شرکت را از دست بدهید. برای جلوگیری از این، صاحبان که مایل به حفظ کنترل شرکت پس از IPO می توانند این کار را با صدور دسته های جداگانه ای از سهام انجام دهند که دارای چندین وزن رای دهنده هستند.
در مثال فیس بوک بالا، مارک زوکربرگ تنها 18 درصد از سهام شرکت بعد از IPO را تشکیل داد.
با این حال، سهام IPO عمومی (کلاس A) سهام دارای 1/10 از وزن رای سهام خصوصی (کلاس B) اصلی است. مقدار او از سهام B کلاس به 57 درصد از سهام رای داده و او را تحت کنترل شرکت پس از IPO.
از یک چشم انداز سرمایه گذار، IPOs ها می توانند سرمایه گذاری خطرناکی باشند. بدون اطلاعات تاریخی، ممکن است دشوار باشد به درستی ارزش سهم یک شرکت را ارزیابی کنید، و هنگامی که شرایط بازار مطلوب باشد، IPO ها صادر می شوند. IPO هایی مانند Webvan و pets.com که در حین حباب dot-com راه اندازی شد، هنگامی که حباب پشت سر گذاشت و هر دو شرکت در نهایت ورشکست شدند، به شکست های چشمگیر تبدیل شدند.