اجتناب از اشتباه ارزش کتاب با ارزش بازار
ارزش حسابداری برای هر سهم یک نسبت مالی به ارزش بازار است و هدف محاسبه این است که ارزش سهام سهامداران را به تعداد سهام سهام عادی متعارف مرتبط سازد.
تعداد سهام سهام ترجیح داده شده در نظر گرفته نمی شود، و ارزش کتاب به طور مستقیم با سهام قابل تقسیم قابل مقایسه است.
پیدا کردن ارزش
در اینجا محاسبه ارزش کتابی برای هر سهم است:
ارزش دفتري براي هر سهم = حقوق سهامداران؛ متوسط تعداد سهام عادی
مهم است که از میانگین تعداد سهام برجسته در این محاسبه استفاده کنید. رویداد کوتاه مدت، مانند خرید سهام، می تواند مقادیر پایانی دوره را از بین ببرد و این امر بر نتایج تاثیر می گذارد و قابلیت اطمینان آنها را کاهش می دهد.
تفسیر ارزش
این اندازه گیری توسط سرمایه گذاران برای ارزیابی قیمت سهام یک شرکت استفاده می شود. به عنوان مثال، اگر ارزش بازار برای هر سهم کمتر از ارزش کتابی در هر سهم باشد، ممکن است ارزش سهام کاهش ارزش داشته باشد.
با این حال، ارزش دفتري ارزش بازار است. ارزش کتاب حقوق صاحبان سهام مستقیما به ارزش بازار یک کسب و کار وابسته نیست و اساسا یک مقدار حسابداری است که به منافع مدیریت در سیاست های حسابداری منجر می شود.
ارزش کتاب را می توان در درجه های مختلف در نظر قرار دادن ارزش بازار در یک کسب و کار و سهام مالکیت آن.
راه های جالب برای نگاه کردن به ارزش کتاب وجود دارد. اگر ارزش بازار بسیار بالاتر از ارزش دفتري است، بازارهای مالی احتمالا بازار طویل را تجربه می کنند. اگر ارزش ها با یکدیگر نزدیک تر باشند، بازارهای مالی ممکن است در بازار خرس باشند.
در مقابل دارایی های ملموس دارایی های نامشهود
بعضی از شرکت ها دارایی های زیادی را در قالب املاک و مستغلات یا تجهیزات در اختیار دارند، در حالی که شرکت های دیگر ممکن است دارایی های ملموس کمتر مانند حق نسخه برداری و علائم تجاری داشته باشند. حتی یک کارمند فروش با تجربه میتواند به دلیل درآمد حاصل از آن، به عنوان دارایی در نظر گرفته شود. حتی اگر ارزش کتاب در هر سهم برای دو شرکت متفاوت با انواع دارایی مشابه باشد، ارزش بازار ممکن است به میزان قابل ملاحظهای متفاوت باشد، به این معنا که صنعت در آن زمان، انواع خاصی از داراییها را ارزش میگذارد.
یک مثال کاربردی
شرکت Fictional A مبلغ 20 میلیون دلار سهام صاحبان سهام، 5 میلیون دلار سهام ترجیحی و به طور متوسط 5 میلیون سهام برجسته است. محاسبه ارزش دفتري آن در هر سهم است:
(20 میلیون دلار [صاحبان سهام] - 5 میلیون دلار (سهام مورد نظر)] ÷ 5 میلیون [میانگین تعداد سهام عادی] = ارزش دفتري هر سهم از 3 دلار است.
دو ملاحظات
دو مورد برای بررسی وجود دارد:
- ارزش بازار برای هر سهم، اندازه گیری پیش بینی شده از ارزش سهام شرکت است. برعکس، ارزش کتابی در هر سهم یک معیار حسابداری است که پیش بینی نشده است. این دو اقدام کاملا متفاوت هستند و بر اساس اطلاعات مختلف هستند.
- بعضی از دارایی ها در مفهوم ارزش کتاب، بعضی اوقات قابل توجه است، زیرا ارزش پول نقد در آنها آسان نیست. برای مثال، مارک و شهرت ممکن است سالها طول بکشد تا پرورش یابد. تحقیق و توسعه اختصاصی در داخل کشور می تواند بسیار ارزشمند باشد، اما در این محاسبه ممکن است فقط به عنوان هزینه ای دیده شود. اختراعات، حسن نیت، و مالکیت معنوی نیز به این دسته تقسیم می شوند. این عوامل می تواند به تفاوت بین ارزش دفتري و ارزش بازار کمک کند.