روابط سرمایه، هزینه سرمایه و بازگشت سرمایه
سرمایه برای یک کسب و کار کوچک صرفا پول یا تامین مالی است که این شرکت برای تأمین بودجۀ عملیات آن و خرید دارایی استفاده می کند. هزینه سرمایه نشان دهنده هزینه دریافت این پول یا تامین مالی برای کسب و کار کوچک است. هزینه سرمایه نیز نرخ موانع نامیده می شود، به ویژه هنگامی که به عنوان هزینه یک پروژه خاص اشاره می شود.
حتی یک کسب و کار بسیار کوچک نیاز به پول برای کار است و آن پول هزینه چیزی، مگر آن که از جیب خود مالک باشد.
شرکت ها قصد دارند هزینه های آن را پایین نگه دارند.
سرمایه چیست؟
سرمایه کارهای پولی است که برای تامین مالی عملیات خود استفاده می کنند. هزینه سرمایه به سادگی نرخ بهره است که به کسب و کار برای به دست آوردن مالیات هزینه می کند. سرمایه برای کسب و کارهای بسیار کوچک ممکن است فقط توسط تأمین کنندگان تأمین اعتبار شود، مانند یک حساب با پرداختی به موجب 30 روز. برای کسب و کارهای بزرگتر، سرمایه ممکن است شامل بدهی بلند مدت مانند وام های بانکی یا سایر بدهی ها باشد.
اگر یک شرکت عمومی است یا سرمایه گذاران را در بر می گیرد، ساختار سرمایه آن نیز شامل سرمایه یا سهام عادی خواهد بود. سایر حساب های سهام عبارتند از درآمد ناپدید شده ، سرمایه پرداخت شده و احتمالا سهام ارجحیت دارد.
معنی "هزینه" چیست؟
هزینه سرمایه شرکت به سادگی هزینه هزینه شرکت برای تامین مالی است. اگر یک شرکت فقط از بدهی های فعلی مانند اعتبار تامین کننده و بدهی های بلند مدت برای تأمین مالی عملیات خود استفاده کند، هزینه آن بر سرمایه هر کدام از نرخ بهره است که آن بدهی را پرداخت می کند.
اگر یک شرکت عمومی است و دارای سرمایه گذاران است، هزینه سرمایه می تواند پیچیده تر شود. اگر شرکت تنها از بودجه های ارائه شده توسط سرمایه گذاران استفاده کند، هزینه آن برای سرمایه، هزینه ی سرمایه است. این شرکت ممکن است داشته باشد اما همچنین تصمیم دارد که با تامین مالی سهام از طریق پولی که سرمایه گذاران در برابر سهام شرکت عرضه می کنند، تامین مالی کنند.
در این مورد، هزینه سرمایه شرکت هزینه بدهی به همراه هزینه های سرمایه است .
ترکیبی از بدهی و سرمایه گذاری شرکت که دارای سرمایه است، ساختار سرمایه خود را نشان می دهد.
بازگشت سرمایه گذاری
بازگشت سرمایه - مقدار سودی است که شما از یک کسب و کار یا پروژه کسب می کنید در مقایسه با مقدار سرمایه ای که سرمایه گذاری کرده اید. نرخ بازده سرمایه گذاری شرکت (بازدهی سرمایه) باید از نرخ بازده مالی (هزینه سرمایه) شرکت برای تبدیل سود سود برساند.
علاقه و هزینه های دیگر
یک جزء از هزینه سرمایه، هزینه تامین مالی بدهی است . برای کسب و کارهای بزرگتر، بدهی معمولا به معنی وامهای بزرگ یا اوراق قرضه شرکتی است. برای شرکت های بسیار کوچک، بدهی می تواند به معنی اعتبار تجاری باشد. برای هر دو، هزینه بدهی نرخ بهره است که شرکت پرداخت بدهی.
سرمایه و CAPM
هزینه سرمایه شامل تأمین سرمایه است اگر سرمایه گذاران را در شرکت خود داشته باشید که در ازای سهام مالکیت در شرکت پول می پردازند محاسبه هزینه عدالت دشوارتر می شود، زیرا سرمایه گذاران برای بازدهی سرمایه گذاری های سهام خود نسبت به سود مورد نیاز یک بانک متفاوت هستند.
یک شرکت می تواند هزینه های سرمایه خود را با استفاده از مدل قیمت دارایی سرمایه یا CAPM تقسیم کند.
این فرمول به شرح زیر است:
CAPM = نرخ بدون ریسک + (شرکت بتا * حق بیمه)
جایی که میزان ریسک پذیری برابر با بازگشت یک اوراق قرضه دولتی 10 ساله است. محاسبه بتا شرکت می تواند مقدار قابل توجهی از کار را در بر داشته باشد، بنابراین برخی از تحلیل گران از بتای حاصل از بازار استفاده می کنند. بتا نشان دهنده عدم قطعیت قیمت یک سهام خاص یا بازار است و بتا شاخص Index & Poor's 500 اغلب برای نشان دادن بتا بازار با ارزش 1 برای معادله CAPM استفاده می شود.
حق بیمه ریسک با در نظر گرفتن میانگین بازده بازار محاسبه می شود، که ممکن است تحلیلگران با استفاده از نرخ بازده S & P 500 تقسیم و سپس نرخ بدون ریسک را محاسبه کنند. این تقریبا سرمایه گذاران حق بیمه انتظار دارند که خطر سرمایه گذاری در سهام این شرکت را در مقایسه با گزینه امن تر و بدون ریسک 10 ساله اوراق قرضه خزانه داری مورد انتظار قرار دهند.
برای شرکت های بسیار کوچک، هزینه سرمایه ممکن است بسیار ساده باشد. مزایا و معایب هر دو به عنوان بدهی و سرمایه گذاری وجود دارد که هر صاحب کسب و کار باید قبل از اضافه کردن آنها به ساختار سرمایه شرکت بنویسد .
چرا سرمایه گذاری بسیار مهم است؟
اگر یک شرکت می خواهد گیاهان جدیدی بسازد، تجهیزات جدیدی تهیه کند، محصولات جدید تولید کند و فناوری اطلاعات را ارتقا دهد، باید پول یا سرمایه داشته باشد. برای هر یک از این تصمیمات، یک صاحب کسب و کار یا مدیر ارشد مالی (CFO) باید تصمیم بگیرد که آیا بازده سرمایه گذاری بیشتر از هزینه سرمایه است یا نه. به عبارت دیگر، سود پیش بینی شده باید از هزینه پول مورد نیاز برای سرمایه گذاری در پروژه فراتر رود.
صاحبان کسب و کار در صورت ورشکستگی نسبتا سریع خود را در صورت عدم سرمایه گذاری در پروژه های جدید که در آن بازده سرمایه ای که سرمایه گذاری می کنند بیشتر یا حداقل برابر هزینه سرمایه ای است که باید برای تامین مالی پروژه های خود استفاده کنند، صعود می کنند. هزینه سرمایه یک عامل اصلی در تقریبا تمام تصمیمات تجاری است.
میانگین هزینه میانگین سرمایه
هنگامی که یک صاحب کسب و کار مفاهیم سرمایه و هزینه سرمایه را درک می کند، قدم بعدی محاسبه هزینه میانگین سرمایه شرکت است. هر مولفه سرمایه یک درصد معینی از ساختار سرمایه شرکت را تشکیل می دهد . برای رسیدن به هزینه واقعی سرمایه برای یک کسب و کار، مالک باید درصد ساختار سرمایه شرکت را برای هر مولفه، بدهی و عدالت، با هزینه آن مولفه و دو بخش تقسیم کند.